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融通基金彭炜v:3000点以下布局定有好回报

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-05-26 08:36:22
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融通基金彭炜v:3000点以下布局定有好回报

  原标题 3000点以下布局定有好回报——访周期研究专家tuQ、融通基金研究部总经理彭炜

  ⊙何漪 ○编辑 杨刚

  lP“疫情对经济的影响往往比较短期AEYa,不会影响经济的长期增长趋势Yfeb27。xjFrm”融通基金研究部总经理彭炜表示C,疫情终将过去N,中国经济活动正在回归正轨xmbnv。

  基于对宏观经济的整体判断rurqBv,彭炜近日强势推出融通产业趋势先锋基金06t,以把握四大行业的长期投资机会HN。彭炜认为cHqc,在上证指数3000点以下低位布局新基金j9gm,有望实现较好的投资回报bfB。

  以周期思维切入产业链研究

  周期性行业的周期N4EBs,往往沿着产业链按一定的顺序依次循环O。周期行业研究员出身的彭炜,聚焦周期行业研究长达6年oq,形成了V9T“以产业周期思维切入行业研究rBA”的独特投资框架rM。

  Vh“我一般从中观角度挖掘行业投资机会F6xPB。ri3”谈及多年来的投资心得yG,彭炜表示Lf4z9,以产业周期的思维切入产业链的研究规律O5,适用于不同行业板块9,如TMTUy、消费等wGy。

  彭炜认为Zyco9,应从中观研究出发SPq,沿着产业链挖掘景气改善过程中的投资机会faZq。同时A,还要通过上下游客户Fk、竞争对手的反馈Xu,验证上市公司信息的真实度及确定性qcBa。

  经过扎实的研究后S,彭炜选择景气度高的行业9bi9,在组合管理上采取均衡配置,进行三大资产结构性布局zim,力求实现稳健的投资回报1It。

  一是组合的核心资产AOWJX,超五成仓位布局在产业趋势向上4p、行业景气明显改善的资产上9swI。彭炜表示sc:iE“这些资产的景气维度或趋势维度以年度为周期a1,在组合中作为偏进攻型的资产9O。GIvR”

  二是选取偏消费属性的稳健成长型资产。彭炜表示6,更趋向于用3年以上的维度看待这些行业或公司emXnGk,争取每年赚取公司成长的钱。

  三是前瞻关注潜在景气拐点改善的相关资产eIz。彭炜表示pFUIOf,一般会提前做左侧布局We,寻找当前公司经营数据VOn6H、行业基本面5xF、股价处于底部区间的品种qdE。eo7ra“依据周期规律寻找景气出现拐点的行业TUpvor,一旦明确了景气拐点趋势SzZSrw,会进一步加大仓位布局Y8,以形成下一阶段的进攻型资产S。BL”

  整体来看d2,彭炜认为Q4bM3,在组合管理中应注重资产的层次性,当一个高景气资产走完Tr,总能找到下一个景气度高的资产pJP,这样更容易给组合带来新的盈利贡献GXTo。

  看好四大行业投资机会

  彭炜表示X,从历史经验看y1su,疫情往往只对经济造成短期影响1Arj,不会改变经济长期增长的趋势85。“当前要把握住A股的结构性机会pzTAj。gusG”

  究竟有哪些投资机会et?彭炜表示sccqr,一是传统基建产业链fr9S。随着提高赤字率B4UyA、提高专项债额度、发行特别国债等积极财政政策的不断推出2T5,传统基建的投入有望加码xlo,部分供需关系较好的中游投资品机会值得重点关注Wi。同时,低库存状态下的地产投资JU4nS,也将维持较强的韧性MwrF,有望带来相关传统产业链景气改善的投资机会Tr1。

  二是与5GB、云计算相关的新基建机会EBWg。彭炜表示ezry,5G基建的加速推进有望进一步激发终端消费及5G应用的产业化进程G3。同时rmd,云计算从去年下半年开始出现了景气向上的拐点B4vx,而疫情防控激发了消费行为的线上化需求IGc,未来R0“景气+趋势Tz16”的共振影响值得期待。

  三是医药消费领域w2F,包括具有消费型属性的创新药及其产业链,以及医疗信息化相关领域uKdu。

  四是新能源汽车a。今年起相关补贴政策有望改善7Z,伴随特斯拉上海工厂各项目的超预期推进OwuX,相关产业链上的国内零部件企业有望迎来投资机会。

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责任编辑G1p:王涵

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